Иллюзии экономического роста: обзор мирового и российского рынка стали в середине июня 2026 года

В настоящее время мировая экономика сталкивается с острым дефицитом здравого смысла на управленческом уровне, тогда как в информационном поле преобладают мифы и иллюзии, скрывающие реальное положение дел. Наглядным примером служит ситуация с мнимым соглашением между США и Ираном, которое используется лишь для медийного эффекта и попыток сбить цены на нефть.

Даже если блокада Ормузского пролива будет снята, на восстановление логистики и объемов добычи уйдут месяцы, а риск возобновления конфликта остается крайне высоким. Мировой рынок стали пока не ощутил значительных изменений: хотя поставки заготовки и проката на Ближний Восток могут возобновиться с участием азиатских поставщиков, в целом глобальный спрос остается низким, а цены медленно снижаются на фоне высоких производственных издержек.

В России ситуация также полна неопределенности. Весенний скачок цен на арматуру, швеллер и другие виды строительного проката, достигший прошлогодних максимумов, был воспринят Центральным банком как признак чрезмерной экономической активности. В результате регулятор принял решение о незначительном снижении ставки всего на 0,25 п.п., чтобы не допустить «перегрева». Это решение фактически перечеркивает недавние правительственные инициативы по стимулированию экономического роста.

Текущее оживление в российской экономике носит временный характер и вызвано отложенным спросом после зимы, а также масштабными государственными расходами. На рынке стали подорожание спровоцировано искусственным дефицитом: производители ранее снизили объемы выпуска из-за спада, а трейдеры опустошили склады из-за дорогих кредитов. К этому добавился рост экспортных заказов в Иран. Однако вскоре этот дефицит будет устранен, и производители уже планируют дальнейшее повышение цен на горячекатаный прокат, опираясь на реальный портфель заказов.

Главным препятствием для устойчивого развития остается конфликт между стимулирующей политикой правительства и жесткой линией Центробанка. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина четко обозначила позицию регулятора: если правительство будет стимулировать спрос в госсекторе, ЦБ будет гасить его в частном бизнесе через ужесточение денежно-кредитной политики. Основным аргументом для поддержания высоких ставок служит инфляция, вызванная ростом топливных цен, с которой Центробанк продолжает бороться исключительно монетарными методами.

Ошибочность такого подхода заключается в том, что инфляция в России сейчас носит немонетарный характер и связана с ростом издержек (например, на логистику и топливо), а не с избыточным потребительским спросом. Высокая ставка, ограничивающая возможности поставок металлопродукции и формирования складских запасов, сама по себе превращается в фактор, разгоняющий цены. Кроме того, привязка экономического роста исключительно к повышению производительности труда в условиях стагнации производства ведет к замкнутому кругу и деградации реального сектора экономики.

В ближайшие месяцы существенного смягчения кредитной политики ожидать не стоит. В условиях неравномерной бюджетной поддержки экономика продолжит расслаиваться, а гражданские отрасли столкнутся с дальнейшим спадом, что неминуемо приведет к сужению спроса на металлопрокат к осени.

Дата публикации: 22.06.2026